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碳酸锂价格走势

【发表时间:2021-04-06 19:36:56 来源:金晟网】

(1) [碳酸锂价格走势]卓创资讯: 2017年中国碳酸锂市场价格走势分析 @今日话题 想看基础锂盐市场今年的总结、数据和明年的预测,戳这里 2017年度中国电池级碳酸锂市场价格最大涨幅达到47....

2017年中国碳酸锂市场行情似乎又经历了一次2016年的过山车,当然市场也真切的触及到了2016年的价格高点18万元/吨,其中电池级碳酸锂最高涨幅达到了47.54%,工业级碳酸锂涨幅达到52.73%。  虽然碳酸锂有着规格与级别之分,但随着电池材料技术的发展,工业级碳酸锂也已被大量应用于部分正极材料的制备,如部分磷酸铁锂与锰酸锂的生产,99.2%含量细粒度碳酸锂也能够在部分三元材料制备中使用,由此可见工业级碳酸锂的市场价格已然不是被电池级碳酸锂的价格带着走,已与下游电池市场需求紧紧相关。  从全年价格走势就可看出市场的供需状况,供需状况也是对价格变化最合理的解释,分段分析如下:  ①1-2月:年初新能源汽车国家补贴政策的新政发布,原相应推荐目录推倒重审,该段时间相当于政策补贴的空白期,无法确定新车能否过审,需求大幅回落,市场价格回落3000-5000元/吨。  ②3-8月:在这段价格上升期中,电池级碳酸锂市场价格从12.5万元/吨上涨至16.5万元/吨,涨幅达到32%,需求的放量稳步提升。其中4-5月份价格有一个明显的攀升,电池级碳酸锂市场价格从13万元/吨上涨至14.5万元/吨,究其原因主要为两方面,其一为新能源汽车推荐目录第三批发布,可获得补贴车型成倍数增长,大幅扩大了市场需求;其二,天齐锂业张家港基地年度检修时间段,市场供应大幅缩减。供需的变化早就了价格的攀升。  ③9-10月:下游新能源汽车年底冲量,材料企业的密集采购生产期,却又叠加全国废气废水污染治理行动,四川、、青海等地严查。需求爆发期巧遇供应缩减期,电池级碳酸锂的价格进一步上涨逼近18万元/吨,市场出现一货难求的情景。  ④11-12月:市场价格出现明显回落,从高位18万元/吨,跌落至逼近16万元/吨,市场抛售现象骤然增加。此时下游动力电池企业库存已达高位,可供应市场消耗达1个半到2个月,正极材料企业开工率相应降低,部分磷酸铁锂企业停产以消化库存、收账为主,市场整体需求量大幅缩减。反观供应端,青海盐湖冬季不再停产,上游锂辉石精矿供应足量不再稀缺,前期囤货商家集中出货对市场造成一定冲击。  试问此次价格回落几时休?卓创认为尚需持续至2018年3-4月份,年前的备货采购计划下游企业已基本制定完毕,将在1月份进行采购,对碳酸锂社会库存有一定消化作用,真正的需求回升尚需春节后。(卓创资讯分析师 周天宇)

(2) [碳酸锂价格走势]2017年中国碳酸锂产量、需求量及价格走势分析

? ? 1、我国动力锂电池仍处于高速成长期 ? ? 受益于消费电子产品的旺盛需求,全球锂离子电池产业近几年来一直保持稳定增长的态势。而未来几年,锂离子电池市场规模增长的最大动力确定无疑将来自动力锂电池。 在我国, 受新能源汽车市场持续快速扩张的影响,近两年中国锂离子动力电池需求猛涨,动力电池已逐步成为锂电池产业增长的主导力量。2016 年我国锂离子电池产量 78.42 亿只,当月同比上涨 35.81%, 2017 年 1-5月累计产量 35.82 亿只,累计同比上涨 34.50%。 中国锂电池产量及增速 数据来源:公开资料整理 ? ? 2016 年全国正极材料产量 16.16 万吨,同比增长 43%。其中磷酸铁锂和三元材料出货增速均超过 45%,主要就是受到动力电池的带动, 2016 年国内动力电池产量同比增长超过 60%。具体来看,磷酸铁锂的产量 5.7 万吨,同比增长 75%。磷酸铁锂大幅增长主要受动力电池及储能锂电池带动。三元材料产量 5.43 万吨,同比增长49%,增长主要受新能源乘用车、锂电自行车、中低端数码锂电池等市场带动。 而主要应用日用消费品的钴酸锂全年出货量为 3.49 万吨, 同比增长 9.4%。 中国正极材料产量 数据来源:公开资料整理 正极材料产能构成(万吨) 数据来源:公开资料整理 ? ? 2、锂资源分布较为集中 ? ? 全球锂矿可分为卤水型和硬岩型两大类, 66%存在于卤水当中, 34%存在于矿石中。据美国地质调查局 2016 年最新统计,世界已查明的锂资源量约 4099 万吨,储量约1400 万吨。从分布来看,主要分布在南美洲和亚洲(约 70%),重要富集地为南美洲“锂三角”(玻利维亚、阿根廷、智利)。 2016 年全球锂资源储量分布 数据来源:公开资料、智研咨询整理 ? ? 我国是世界第五大锂资源国,查明金属锂资源储量 540 万吨,预测资源潜力 1760万吨,多分布在青藏高原生态脆弱地区。截至 2015 年底,我国共有锂矿区 73 处,其中硬岩锂 59 处、卤水锂 14 处,卤水锂矿占 70%以上。虽然拥有丰富的资源储量,但我国锂产品加工原料对外依存度很高。其中,进口锂辉石加工占比 66%;进口高浓度卤水加工占比 18%。以锂辉石为例, 2014 年,进口量为 33 万吨,国内产量仅约 2 万吨,资源严重依赖进口。虽然我国、就有卤水,但国内锂加工企业需要从南半球运卤水来生产碳酸锂。 这主要是因为虽然我国盐湖锂储量丰富,但是大部分较分散不利于大规模开采,且镁锂比较高,加工难度较高。我国从盐湖中提取锂的技术难度要比国外大很多,这也是国内相关企业不得不从国外进口原材料的根本原因。 2016 年中国锂资源分布 数据来源:公开资料整理 ? ? 从全球锂矿产量与需求量看出,全球锂总需求量不断上涨。锂资源从供大于求到供不应求, 预计到 2020 年,锂总需求量将与锂产量持平,甚至可能出现锂资源不足的情况。 全球锂矿产量及需求量 数据来源:公开资料整理 ? ? 3、国内碳酸锂价格重拾升势 ? ? 由于目前新能源汽车跨越式地增长,对于锂电的需求迅速增加,从而对于碳酸锂整体需求的拉动效用也显著增强。 受国家对于新能源汽车行业不断规范的影响, 自去年 9 月份开始,电池系碳酸锂价格一直在 135000 元/吨附近盘整, 而从今年 5 月份开始,电池系碳酸锂价格又开启了一波新的升势,目前已经到了 145000 元/吨的价格附近。 国内电池级碳酸锂价格 数据来源:公开资料整理

(3) [碳酸锂价格走势]2017年全球碳酸锂消费情况分析及未来三年需求测算

? 一、2016-2020 年全球锂需求展望:新能源汽车产业迅猛发展持续带动锂需求量上升 ? 我们的测算表明, 2017 年全球碳酸锂需求预计为 23.90 万吨,同比增速 21.19%。 其中,新能源汽车需求 6.68 万吨,工业需求 12.40 万吨,3C 数码消费品需求 4.72 万吨,储能需求 900 吨。2017 年-2019 年全球碳酸锂需求预计分别为 23.90、28.07 和 34.74万吨,对应增速 9.18%、17.43%和 23.78%。其中: ? 1)增长的动力主要来自中国和美国新能源汽车产量放量,2017-2019 年新能源汽车碳酸锂需求量预计为 6.68、 10.56 和 16.89 万吨。 2017 年新能源汽车占全球锂电市场比重上升至 58%。我们预计 2017 年中国新能源汽车产量增速达到 34.7%,美国新能源汽车增量主要来自特斯拉,预计 2017 年美国产量增速为 66%。 ? 2) 3C 数码消费品一定程度下降。 2017-2019 年全球 3C 数码消费品碳酸锂需求年均增速预计在-1.60%~-2.20%之间,分别对应 4.72、 4.64 和 4.55 万吨。 ? 3)储能市场基数尚小,增速虽快,消费量暂时有限。 储能市场锂电的碳酸锂需求为 900、 2300和 3600 吨,对应增速分别为 150%、 140%和 60%。 ? 4)全球工业碳酸锂需求仍将稳步增长。 预计全球工业碳酸锂需求保持年均 2.0%-2.20%的增速,对应碳酸锂需求量分别为 12.40、 12.64 和 12.92 万吨。 2016-2019 年全球碳酸锂需求测算 数据来源:公开资料整理 ? 基于以上预测, 新能源车消费在全球碳酸锂总消费、锂电市场消费中的占比将继续攀升。一是 2017 年新能源汽车占全球碳酸锂总消费的比例将从 2015 年的 16.37%快速攀升至 27.97%。2015 年 3C 占比为 21.70%,新能源汽车占比仅 16.37%。而到了 2017 年, 3C 电子消费品占比将下降至 21.70%,而新能源汽车占比将上升至 27.97%。二是新能源汽车在锂电市场消费结构中占比将由 2013 年的 7.89%,到 2015 年的 42.92%,再上升至 2017 年的58.14%。 2015 年全球碳酸锂下游消费结构 数据来源:公开资料、智研咨询整理 2017 年全球碳酸锂下游消费结构预计 数据来源:公开资料、智研咨询整理 2015 年全球锂电市场碳酸锂消费结构 数据来源:公开资料、智研咨询整理 2017 年全球锂电市场碳酸锂消费结构预测 数据来源:公开资料、智研咨询整理 ? 二、2016-2020 年全球锂供给回顾及展望:供给放量总体温和 ? 1、2016 年回顾: 锂价冲高回落,但总体维持较高水平,供给放量较慢是主因 ? 2016 年锂价虽冲高回落,但总体保持强势,供给端放量较慢是主因。 2016 年初,由于供给偏紧, 需求热度仍在, 价格一度冲高至 17.4 万,较 2015 年年初上涨 3 倍,价格创十年历史新高。 下半年, 国内外盐湖供给逐步释放,新能源政策低于预期,电池厂商备货积极性下降,价格中枢回落至 12.5 万元。但从全年看, 碳酸锂供需总体仍呈紧平衡状态,价格总体维持强势。我们认为, 在新能源政策低于预期使得需求遇冷的局面下,供给端放量低于预期是使得碳酸锂价格中枢仍维持在较高水平的主因。 2015 以来电池级碳酸锂价格走势 数据来源:公开资料整理 ? 测算, 2016 年全球锂原矿供给折算成碳酸锂当量约20.15 万吨,较 2015 年增长 2.15 万吨,主要源于 Orocobre 顺利投产, SQM 消化库存超产以及国内锂业盐湖项目放量。 但是, 供给增速不及前期市场预期,原计划 2016 年投产的Mt.Cattlin 及 Mt.Marion 未能装船发货。 ? 2、全球锂供给测算的重构 ? 市场对碳酸锂供应情况关注度极高,但各类研究机构所提供的供给数据均不甚相同,科目繁冗晦涩,为此, 我们重构供需平衡表,并明确四点原则。 ? 第一,锂盐产能过剩,且存在重复计算,供给统计应从原矿出发。 2016 年全球锂资源原矿层面供给量 20.15 万吨,锂盐加工产能统计量大于 30 万吨,处于过剩状态;国内方面,根据锂业分会统计, 2016 年国内锂盐总产量 7.26 万吨(折算成碳酸锂当量),亦远小于名义产能 16.9万吨。 全球锂盐名义产能统计 数据来源:公开资料整理 ? 第二,锂回收量不可忽视。 目前市面上的供给数据基本忽视了锂回收量,实际上如赣锋锂业等国内锂盐加工企业少部分已具备“制药+电池”的闭环回收体系,我们保守测算目前全球锂年回收量应在 5,000 吨左右。随着未来动力电池逐渐进入报废生命周期,预计未来锂资源回收量将持续增加。 ? 第三,对于未加工成锂盐的锂精矿产品,也应当计入供给统计。每年 Talison 约 5 万吨锂辉石,以及及葡萄牙、津巴布韦的锂辉石均直接用于玻陶行业,没有转换成锂盐,折合碳酸锂当量约 1.3 万吨,也应计入供需平衡表。 ? 第四,社会库存的变化情况。 这部分数量统计难度较大,我们预计 2015 四季度锂价的暴涨导致社会库存快速去化量在 1 万吨左右。 2014-2019 年全球锂资源供给情况及预测 数据来源:公开资料整理 ? 2017-2018 年将维持紧平衡状态, 2019 年供给会逐渐超过需求。 根据前文所述,我们对全球碳酸锂供需平衡表的测算表明, 2017-2019 年全球锂供给分别是 23.56 万吨、 28.06 万吨和 36.22万吨,同比增速为 17%、 19%和 29%;锂需求分别为 23.89 万吨、 28.05 万吨和 34.73 万吨,同比增速为 21%、 17%和 24%; 供需平衡量分别为-3348 吨、 116 吨以及 14,897 吨,即 2017-2018年将维持紧平衡状态, 2019 年供给会逐渐超过需求。 全球锂供需平衡预测(2014 年-2019E) 数据来源:公开资料整理 ? 需求脉冲对应于较为刚性的供应能力,将使供给集中度较高的上游锂企业获得较强的提价能力;同时,前期由于政策不确定性导致行业库存较低,一旦涨价预期形成,产业链各环节的补库也会助推价格的进一步上涨。锂板块迎来重估,看好上游资源和中游锂盐放量的公司。 从年度层面考虑,如果未来两年锂供需维持紧平衡(如果 2019 年需求超预期,也有望较大程度抵消 2019 年的供应放量),这将对目前处于高位的锂价中枢提供强有力的支持作用,这对锂板块相关个股的估值构成支撑。


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